Moody’s Menurunkan Ekspektasi Melco Karena Outlook ‘Negatif’

Diposting pada: 10 November 2021, 10:57h.

Terakhir diperbarui pada: 10 November 2021, 10:57 jam.

Moody’s Investors Service Inc telah menurunkan peringkat perusahaan dan keluarga Melco Resorts Finance Ltd, serta peringkat senior tanpa jaminan, dari Ba2 menjadi Ba3. Menurut pengumuman dari perusahaan pada hari Senin, perubahan itu adalah hasil dari prospek operator kasino yang tetap “negatif.”

Penampilan City of Dreams Mediterranean, terlihat di atas, diharapkan menjadi salah satu proyek resor terpadu terbesar yang diluncurkan oleh Melco Resorts. Namun, beberapa percaya prospek operator negatif. (Gambar: Inside Asian Gaming)

Melco Resorts Finance adalah unit operator kasino Melco Resorts and Entertainment Ltd, yang memiliki bisnis di Makau dan di Filipina. Hal ini juga dalam proses meluncurkan operasi besar di Siprus; Namun, rencana itu tertunda karena pandemi COVID-19.

Melco Terus Akumulasi Utang

Moody’s mengantisipasi bahwa total utang yang disesuaikan Melco Resorts, termasuk kewajiban sewa, akan mencapai $7,6 miliar selama 12-18 bulan ke depan. Ini naik dari $6,1 miliar pada penutupan 2020 dan $4,9 miliar pada penutupan 2019.

Moody’s memproyeksikan utang/pendapatan keuangan yang disesuaikan Melco Resorts sebelum bunga, pajak, dan amortisasi naik menjadi sekitar 5% menjadi 5,5% pada tahun 2023. Perusahaan menyatakan bahwa ini akan “lebih besar secara signifikan” daripada 3,3x yang dilaporkan pada tahun 2019.

Penurunan peringkat mencerminkan ekspektasi kami bahwa tingkat utang dan metrik leverage grup Melco selama beberapa tahun ke depan akan jauh lebih tinggi daripada tingkat sebelum pandemi, karena pemulihan pendapatan yang lambat di tengah pembatasan perjalanan yang masih ada dan belanja modal yang cukup besar,” tegas Asisten Wakil Presiden Moody. dan analis Sean Hwang.

Pandangan saat ini muncul meskipun asumsi bahwa pendapatan Melco “akan pulih secara substansial pada tahun 2023,” tambah Hwang.

Rating Moody’s Membawa Bobot

Moody’s menilai kewajiban sebagai ‘Ba’ ketika mereka tunduk pada “risiko kredit yang substansial,” menurut lembaga pemeringkat. “3” menandakan peringkat di ujung terendah dari peringkat umum ini.

Moody’s mengklaim bahwa peringkat Melco Resorts Finance menunjukkan kekuatan kredit konsolidasi dari induknya. Melco Resorts memiliki 100% dari Melco Resorts Finance, sedangkan Melco Resorts Finance sangat bergantung pada Melco Resorts Finance untuk menghasilkan keuntungan dan dana.

Menurut lembaga pemeringkat, Melco Resorts kemungkinan akan melihat pendapatan yang lemah dan arus kas operasional yang rendah untuk 2021-22. Melco Resorts perlu mendanai sebagian besar belanja modalnya dengan tambahan utang hingga 2022, tambahnya. Ini terutama karena proyek resor terpadu Siprus, serta ekspansi fase dua Studio City.

Ini adalah referensi baik untuk City of Dreams Mediterranean di Siprus, serta sebagian besar resor Studio City milik Melco Resorts di Cotai di Makau.

Melco Terus Memajukan Proyek Kasino

Lawrence Ho Yau Lung, ketua dan CEO Melco Resorts, menyatakan pada bulan Juli bahwa fase dua harus siap pada Desember 2022.

Ekspansi akan melihat properti menambah lebih banyak kamar hotel, dengan dua menara hotel mewah menambahkan sekitar 900 suite dan kamar. Ruang bermain game akan bertambah, seiring dengan fasilitas non-game seperti bioskop multilayar, restoran, ruang konferensi, rapat, dan kolam renang indoor/outdoor. Pada bulan Mei, tahap pertama taman air ini diresmikan.

Moody’s menyatakan bahwa pada tahun 2022 akan menurunkan pendapatan game pasar massal (GGR) Macau. Ia mengharapkan “pemulihan hampir penuh” pada tahun 2023.

Lembaga tersebut juga memproyeksikan bahwa pendapatan kota dari permainan VIP pada tahun 2023 akan jauh lebih rendah daripada tahun 2019. Hal ini disebabkan oleh meningkatnya pengawasan regulasi untuk segmen tersebut.

Moody’s Menurunkan Ekspektasi Melco Karena Outlook ‘Negatif’
Scroll to top