Boyd, Churchill Downs Di Antara Saham Kasino Lebih Disukai oleh BofA

Diposting pada: 10 Januari 2022, 01:02h.

Terakhir diperbarui pada: 10 Januari 2022, 01:36h.

Dalam komentar luas tentang saham kasino hari ini, analis Bank of America, analis Bank of America Shaun Kelley merekomendasikan untuk fokus pada kualitas dan nilai peluang di ruang angkasa.

saham kasinoGold Coast Las Vegas dari Boyd Gaming. Boyd adalah salah satu saham kasino yang disukai oleh Bank of America. (Gambar: Carrie Roper/Las Vegas Review-Journal)

Dalam sebuah catatan untuk klien, Kelley menyoroti setidaknya tujuh nama game, berbicara secara bullish pada kuartet sambil menurunkan peringkat trio. Di antara nama-nama yang disukai para analis sebagai permainan kualitas dan nilai adalah Boyd Gaming (NYSE:BYD) dan Churchill Downs (NASDAQ:CHDN). Duo ini turun rata-rata 3,5 persen untuk memulai 2022. Tapi itu jauh lebih buruk daripada awal tahun untuk banyak saham kasino.

Boyd . yang berbasis di Las Vegas menjalankan 28 tempat permainan di 10 negara bagian, termasuk 11 di kota asalnya, dan eksposur ke pasar lokal itulah yang menjadikan perusahaan salah satu ide game pilihan Wall Street untuk tahun 2022.

Baik Boyd dan Churchill diperkirakan akan menghasilkan arus kas bebas yang mengesankan tahun ini – suatu sifat kualitas – dan masing-masing membeli kembali saham mereka sendiri, menandakan tim manajemen melihat nilai dalam saham tersebut. Berbicara tentang nilai, operator Kentucky Derby mungkin menawarkan itu, diperdagangkan sekitar $223, dengan target harga konsensus hampir $280.

Tantangan untuk Las Vegas Sands, Lainnya

Sementara Kelley melihat banyak hal yang disukai dengan Boyd dan Churchill Downs, dia kurang antusias dengan Gaming and Leisure Properties (NASDAQ:GLPI), Las Vegas Sands (NYSE:LVS), dan Red Rock Resorts (NASDAQ:RRR).

Dia menurunkan ketiga nama tersebut menjadi “berperforma buruk”, dan dalam kasus GLPI, ini adalah penurunan peringkat ganda, karena saham berubah dari “beli” menjadi “berperforma buruk”, sementara dua lainnya sebelumnya dinilai “netral.” Dalam kasus LVS, itu adalah lagu lama yang sama: Makau. Kelesuan yang berkelanjutan di pusat kasino terbesar di dunia menjelaskan mengapa begitu sedikit di Wall Street yang bullish di Sands hari ini.

Kami melihat risiko lanjutan dari gangguan terkait COVID dan tidak melihat jalan keluar yang sederhana atau mudah dari implikasi kebijakan COVID tanpa toleransi di Makau dari China,” kata Kelley. “Selain itu, kami pikir pasar sumber utama di sekitar Asia Tenggara dapat membebani laju pemulihan di Singapura.”

Analis menambahkan pemegang konsesi dapat membayar lebih untuk lisensi Makau ketika izin tersebut diperbarui, menghasilkan pengembalian modal yang diinvestasikan lebih rendah, sementara mungkin menghambat rencana penghargaan pemegang saham.

Mengenai downgrade Red Rock, Kelleys mengatakan operator bisa rentan terhadap perbandingan yang sulit setelah 2021 yang kuat, dan kenaikan biaya di pasar tenaga kerja Las Vegas yang ketat. Ketika berbicara tentang GLPI, dia mengatakan bahwa perusahaan real estate game memiliki perlindungan inflasi yang lebih besar daripada saingannya VICI Properties (NYSE:VICI).

Ide Beta Tinggi

Kelley percaya saham kasino beta yang lebih tinggi dapat bangkit kembali pada paruh kedua tahun 2022, karena perkiraan dan margin melihat penurunan volatilitas. Dia menyukai Caesars Entertainment (NASDAQ:CZR) dan Penn National Gaming (NASDAQ:PENN) di grup itu.

Saat ini, tidak ada kekurangan dukungan untuk Caesars, karena apa yang dilihat analis sebagai perpaduan yang menguntungkan antara Las Vegas dan eksposur regional, ditambah dengan jejak iGaming dan taruhan olahraga yang berkembang.

Dengan Penn, sentimen tampaknya bergeser ke pengakuan bahwa saham itu terlalu terpukul tahun lalu dan bahwa investor mungkin telah kehilangan pandangan tentang portofolio kuat aset game berbasis lahan.

Boyd, Churchill Downs Di Antara Saham Kasino Lebih Disukai oleh BofA
Scroll to top